CHI TIẾT THƯƠNG VỤ LỊCH SỬ: UBS MUA LẠI CREDIT
SUISSE VỚI GIÁ 3 TỶ FRANC
Bloomberg
Cù Tuấn dịch
Một sắc lệnh khẩn cấp, sự hỗ
trợ của chính phủ và các cổ đông sẽ có lợi hơn so với một số trái chủ: Thỏa thuận
do chính phủ làm trung gian của UBS Group AG để mua Credit Suisse Group AG mang
tính lịch sử, phức tạp và độc đáo.
Vụ sáp nhập đầu tiên của hai
ngân hàng này được coi là quan trọng về mặt hệ thống kể từ cuộc khủng hoảng tài
chính gần 15 năm trước, đã được thực hiện chỉ trong vài ngày.
UBS trả 3 tỷ franc cho đối thủ
đã bị thị trường đánh bại của mình trong một thỏa thuận nhằm tránh một cuộc khủng
hoảng tài chính rộng lớn hơn. Thụy Sĩ đã ủng hộ thỏa thuận này với một hỗ trợ
thanh khoản, đảm bảo bù đắp tới 9 tỷ franc (9,7 tỷ USD) khoản lỗ của UBS và bằng
cách bỏ qua yêu cầu phải được sự chấp thuận của cổ đông.
Dưới đây là những thông tin
chính trong thương vụ này:
1. Điều khoản
Các cổ đông của Credit Suisse
sẽ nhận được cổ phiếu của UBS trong một thỏa thuận định giá ngân hàng ở mức 3 tỷ
franc. Credit Suisse được định giá khoảng 7,4 tỷ franc vào cuối ngày thứ Sáu
17/3, khoảng 20 tỷ vào một năm trước và hơn 100 tỷ vào thời điểm đỉnh cao năm
2007.
Việc sử dụng các quỹ công có
nghĩa là khoảng 16 tỷ franc của các ghi chú tier 1 bổ sung sẽ được xóa về 0. Điều
đó có nghĩa là các trái chủ - thường được coi là có ưu tiên hơn trong các vụ sụp
đổ ngân hàng so với các cổ đông - bị mất nhiều hơn.
Tuyên bố của Credit Suisse cho
biết thỏa thuận dự kiến sẽ kết thúc vào cuối năm nay và Chủ tịch UBS Colm
Kelleher cho biết không có lựa chọn nào để UBS rút lui. Chính phủ Thụy Sĩ đã sử
dụng một sắc lệnh khẩn cấp để tránh sự cần thiết phải có sự chấp thuận của cổ
đông.
Kelleher và Giám đốc điều hành
của UBS, Ralph Hamers sẽ giữ vai trò của họ trong tổ chức kết hợp mới. Một đại
diện của FINMA, cơ quan quản lý của Thụy Sĩ, cho biết trong cuộc họp báo vào Chủ
nhật thông báo về thỏa thuận rằng ban lãnh đạo của Credit Suisse sẽ giữ nguyên
vị trí cho đến khi thỏa thuận kết thúc. Sau đó, tương lai của họ tùy thuộc quyết
định của UBS.
Kelleher cho biết trong một
tuyên bố của UBS: “Việc mua lại này rất hấp dẫn đối với các cổ đông của UBS,
nhưng chúng tôi xin nói rõ rằng, cho những người liên quan tới Credit Suisse,
đây là một giải cứu khẩn cấp”.
2. Tương lai kinh doanh
Kelleher cũng nói rõ rằng UBS
rất hào hứng với hoạt động kinh doanh quản lý tài sản của Credit Suisse và hoạt
động kinh doanh tại Thụy Sĩ; nhưng không hào hứng về ngân hàng đầu tư của nó.
Một thông cáo báo chí của UBS
nhấn mạnh rằng công ty kết hợp sẽ có 5 nghìn tỷ đô la tài sản của khách hàng.
Và Kelleher cho biết công ty đã quyết tâm giữ lại đơn vị Thụy Sĩ có lợi nhuận của
Credit Suisse, bất chấp những lo ngại về sự tập trung vào thị trường nội địa từ
thỏa thuận này.
Nhưng mảng ngân hàng đầu tư sẽ
bị thu hẹp, có khả năng chấm dứt giấc mơ về một mảng kinh doanh phụ của CS
First Boston.
“Hãy để tôi nói rất cụ thể về
điều này: UBS dự định thu hẹp quy mô hoạt động kinh doanh ngân hàng đầu tư của
Credit Suisse và điều chỉnh nó phù hợp với văn hóa rủi ro thận trọng của chúng
tôi,” Kelleher cho biết tại cuộc họp báo.
3. Cắt giảm công việc
Kelleher cho biết còn quá sớm
để biết con số cắt giảm việc làm, nhưng UBS đã đưa ra những dấu hiệu cho thấy
con số này sẽ rất lớn. Công ty cho biết họ có kế hoạch cắt giảm hơn 8 tỷ đô la
chi phí cơ sở hàng năm của công ty kết hợp vào năm 2027. Đó là gần một nửa chi
phí của Credit Suisse vào năm ngoái.
Chủ tịch UBS cho biết ông hiểu
rằng những tháng tới sẽ rất “khó khăn” đối với nhân viên của Credit Suisse và hứa
rằng UBS sẽ làm những gì có thể để khiến giai đoạn không chắc chắn càng ngắn
càng tốt.
4. Hỗ trợ của chính phủ
Cả hai ngân hàng đều có quyền
truy cập không hạn chế vào các cơ sở thanh khoản của Ngân hàng Quốc gia Thụy
Sĩ. Và chính phủ Thụy Sĩ hứa sẽ hỗ trợ tới 9 tỷ franc “phát sinh từ một số tài
sản mà UBS tiếp quản như một phần của giao dịch, nếu bất kỳ khoản lỗ nào trong
tương lai vượt quá một ngưỡng nhất định”.
Kelleher nói rằng sự bảo đảm tổn
thất của chính phủ là cần thiết vì có rất ít thời gian để thẩm định và Credit
Suisse có những tài sản khó định giá trên sổ sách của mình mà UBS có kế hoạch
thu hồi, Kelleher nói. Nếu điều đó dẫn đến thua lỗ, UBS sẽ chịu lỗ 5 tỷ franc đầu
tiên và chính phủ liên bang chịu lỗ 9 tỷ franc tiếp theo. Bất kỳ khoản lỗ nào nữa
sẽ phải do UBS gánh vác.
Kelleher mô tả rằng bảo lãnh của
chính phủ là một “chính sách bảo hiểm” và cho biết vị trí “tổn thất đáng kể đầu
tiên” của UBS có nghĩa là họ không có động cơ sử dụng bảo lãnh trừ khi thực sự
cần thiết.
Bài gốc :
https://www.bloomberg.com/.../here-are-key-takeaways-from...
BLOOMBERG.COM
Here Are Key Takeaways From UBS’s Historic Credit
Suisse Deal
No comments:
Post a Comment